قياس و تحليل اثر السياسة النقدية و الاستقرار السياسي في معدل دوران الاسهم في سوق العراق للاوراق المالية للمدة 2004-2023

الملخص

     يعّد معدل دوران الأسهم من أبرز المؤشرات الكمية التي تعكس كفاءة الأسواق المالية ودرجة سيولتها، إذ يستخدم كمقياس حيوي لتحليل سلوك المستثمرين ومدى فاعلية السوق في تحويل المدخرات إلى الاستثمارات. وفي سياق الاقتصاد العراقي، الذي يتسم بتقلبات هيكلية ومخاطر سياسية واقتصادية متداخلة، تبرز أهمية تحليل هذا المؤشر في ضوء محددات الاقتصاد الكلي والسياسي. تهدف هذه الدراسة إلى قياس وتحليل أثر السياسة النقدية – ممثلة بسعر الفائدة، وسعر الصرف، وعرض النقد بالمعنى الواسع (M2)، ومعدل التضخم، ونسبة الاحتياطات إلى الناتج المحلي الإجمالي – بالإضافة إلى الاستقرار السياسي، في معدل دوران الأسهم في سوق العراق للأوراق المالية، وذلك للمدة الممتدة من (2004-2023)، باستخدام بيانات ربع سنوية لتعزيز دقة التحليل، واعتمدت الدراسة منهجية قياسية كمية باستخدام نموذج الانحدار الذاتي للإبطاء الموزع (ARDL) لقياس العلاقات قصيرة وطويلة الأجل بين المتغيرات المستقلة والمتغير التابع. وقد سبقت التقدير مجموعة من الاختبارات التشخيصية، أبرزها اختبار جذر الوحدة لاختبار السكون، واختبار حدود التكامل (Bounds Test) لتحديد وجود علاقة توازنية طويلة الأجل، بالإضافة إلى اختبارات الاستقرارية الهيكلية وجودة التنبؤ بالنموذج.